ДКП и финансовая система

14.06.2023
Институт комплексных стратегических исследований (ИКСИ) и Институт экономики роста им. Столыпина. Дискуссионный доклад
Новые вызовы, с которыми сталкивается российская экономика, требуют переосмысления подходов к решению многих вопросов социально-экономического развития – от обретения технологического суверенитета и восстановления экономического роста до места и роли институтов, ответственных за управление социально-экономическим развитием страны. При этом переосмыслению могут подвергаться в том числе и те системы отношений, которые ранее казались общепринятыми и устоявшимися. Важно понимать, что задумываться нужно не только о тех задачах, которые сегодня стоят на повестке дня, но и о тех, которые станут таковыми в недалеком будущем. Все это – необходимое условие для выработки своевременного и адекватного ответа на вызовы, возникающие перед нашей страной.
13.11.2022
Статистика платежного баланса от Банка России указывает на существенное изменение динамики внешней торговли РФ в III квартале – темпы роста экспорта товаров и услуг замедлились, а импорт начал восстанавливаться. Постепенное сокращение сальдо платежного баланса по счету текущих операций создает предпосылки для снижения курса рубля.
23.12.2021
Изменение климата и «зеленое» финансирование: о подходах центральных банков
Учет климатических рисков и поддержка «зеленого» финансирования становится новым трендом в деятельности мировых центральных банков
11.06.2021
О последствиях повышения ключевой ставки Банка России на заседании 11 июня 2021 г.
Банк России по итогам заседания Совета директоров 11 июня 2021 г. повысил ключевую ставку на 0,5 п.п., до 5,5% годовых. Тем самым Банк России подтверждает свою приверженность «лечению симптомов, а не самой болезни» – это следует из того, что никаких мер воздействия на глубинные причины инфляции, связанные прежде всего с проблемами на стороне предложения товаров и услуг, ЦБ, по сути, не предлагает. Более того, пытаясь усиленно бороться со всплеском цен, во многом вызванным внешними для экономики России факторами, Банк России способствует лишь ухудшению перспектив развития российской экономики.
22.05.2021
О необходимости поддержки региональных банков
Региональные банки сталкиваются с ухудшением своего положения на рынке, и такая ситуация наблюдается не только в России, но и в мире в целом. При этом текущая позиция Банка России состоит в игнорировании этой проблемы – а вместе с этим и той положительной роли, которую способны играть эти финансовые учреждения в развитии региональных экономик, малого и среднего бизнеса, а также для обеспечения конкуренции в банковской системе. Политика Банка России должна быть направлена на поддержку региональных банков, а не на фактическое содействие их уходу с рынка.
06.05.2021
О необходимости ускоренного развития российского финансового рынка
Низкий уровень развития финансовой системы является препятствием для устойчивого роста экономики, что требует принятия неотложных мер по развитию внутреннего финансового рынка и прежде всего – рынка корпоративных облигаций.
30.04.2021
О необходимости создания более стабильных денежно-кредитных условий со стороны Банка России
Новый среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке не обеспечивает стабильности денежно-кредитных условий в стране. При этом из-за погони за целью по инфляции политика ЦБ сейчас является одной из самых переменчивых в мире. Регуляторы ведущих зарубежных стран выбирают иную стратегию, стремясь к экономическому росту и устойчивости цен за счет предсказуемости своей политики и обеспечения доступности кредитных ресурсов.
26.03.2021
Рост потребительских цен в последние месяцы связан прежде всего с влиянием немонетарных факторов (в особенности это касается продовольственных товаров). При этом рост потребительского спроса на отдельные категории товаров и услуг носит восстановительный характер, и в ближайшее время его влияние на инфляцию будет исчерпано. В этой ситуации попытки сдерживания инфляции с помощью повышения ставок являются малоэффективными и приведут только к дополнитель¬ному ограничению внутреннего спроса, который так необходим для выхода экономики на устойчивую траекторию роста после кризиса.
19.03.2021
Банк России по итогам заседания 19 марта принял решение по повышении ключевой ставки на 0,25 процентных пунктов до 4,5%. Обосновывая решение по ставке Банк России представил ряд аргументов, не выдерживающих критики.
05.03.2021
Низкие темпы роста кредитования ненефтегазового сектора и в целом сохранение жестких условий кредитования указывают на то, что вклад банковской системы в развитие экономики достаточно ограничен, несмотря на сохранение высоких показателей прибыли по итогам 2020 года.
23.10.2020
ЦБ по итогам заседания Совета директоров 23 октября вновь оставил ключевую ставку без изменений, несмотря на наличие полноценных оснований для ее снижения даже в рамках текущей парадигмы денежно-кредитной политики
26.08.2020
По мнению Банка России и Минфина, смягчение денежно-кредитной и бюджетной политики не поможет российской экономике, пока не проведены структурные реформы. Однако зарубежный опыт показывает, что оба вида политики – это фактически ключевые условия успеха структурных реформ, а не следующий шаг после того, как экономика будет «переструктурирована».
04.08.2020
Об оценке дефицита долгового финансирования российских нефинансовых компаний
Согласно проведённой оценке дефицита долгового финансирования российских нефинансовых компаний, для того, чтобы объем долга по отношению к размеру экономики соответствовал средним показателям по ОЭСР, объем долга российских компаний должен быть выше в 1,8 раза. Соответственно, дефицит составляет 36,3 трлн. руб., из них дефицит задолженности по долговым ценным бумагам – 7,4 трлн. руб. (это больше текущего объема задолженности по ним), по кредитам – 28,8 трлн. руб.
19.06.2020
Текущее снижение ключевой ставки по-прежнему не может оказать существенную поддержку экономике, особенно на фоне ужесточения условий банковского кредитования для предприятий. Необходимо продолжить снижение ставки для перехода к стимулирующей денежно-кредитной политике.
Загрузить еще