Обзор макроэкономической ситуации от 4 октября 2019 г.

Сбор урожая

Согласно данным Минсельхоза, по состоянию на 2 октября 2019 г. практически по всем видам сельскохозяйственных культур показатели хода уборочных работ превышают прошлогодние. Так, уже намолочено 111,2 млн. т зерна – это на 8,7% больше, чем годом ранее, при урожайности 26,9 ц/га (+4,7% к аналогичной дате 2018 г.). Намолот пшеницы составил 74,8 млн. т (+7,9%), ячменя – 20,7 млн. т (+22,5%), кукурузы на зерно – 4,3 млн. т (+10,3%), риса – 614,3 тыс. т (+33,0%). По завершении уборочных работ Минсельхоз прогнозирует окончательные валовые сборы зерновых и зернобобовых культур в объеме 118 млн. т, в том числе 78 млн. т пшеницы. Прогнозы МЭР несколько выше – 120 млн. т. Отмечается также рост валовых сборов сахарной свеклы (+11,9%), подсолнечника (+48,9%), сои (+28,6%), картофеля (+4,1%), овощей (+13,6).

На настоящий момент также идет подготовка почв для следующего сельскохозяйственного сезона и сев озимых культур. По состоянию на 2 октября произведен сев озимых на площади 13,1 млн. га, что составляет 74,8% от прогнозной площади. Хотя Д. Патрушев считает ситуацию с обеспечением аграриев минеральными удобрениями «достаточно стабильной», рост цен на азотные удобрения уже составил 17,6% в годовом выражении, а на калийные – 32,8%. При этом еще далеко не все средства господдержки доведены до получателей, несмотря на ежегодные заявления о необходимости предоставления средств преимущест­венно в I полугодии. По данным Минсельхоза, в среднем по России по состоянию на 3 октября процент освоения средств федерального бюджета, направ­ленных на поддержку сельхозтоваропроизводителей, составляет 71,4%. При этом во многих регионах этот показатель значительно ниже среднего уровня по России. Самые проблемные регионы – республика Ингушетия (19,2% освоения средств) и Севастополь (26,9%). 

Развитие угольной промышленности

В рамках Российской энергетической недели (РЭН) 3 октября была представлена «Стратегия развития угольной промышленности России на период до 2035 г.» (далее – Стратегия). Согласно Стратегии, по оптимистичному сценарию поставки угля на внутренний рынок к 2035 г. вырастут на 8,3% по сравнению с 2018 г., а по консервативному – упадут на 10,5%.

При этом ключевой акцент в Стратегии Минэнерго сделан на рост поставок угля на экспорт. По консервативному сценарию поставки угля на экспорт вырастут на 53,1% к 2035 г. по сравнению с 2018 г., а по оптимистичному сценарию – на 86,4%. В результате по обоим сценариям доля экспорта в общем объеме поставок увеличится с 54% в прошлом году до 67% в 2035 г. Расширение экспорта планируется прежде всего в восточном направлении: в Китай, Индию, Японию, Южную Корею, Вьетнам и Индонезию.

Однако на той же сессии в рамках РЭН, где была презентована Стратегия, звучали прогнозы компании АО «СУЭК» о том, что до 2030 г. объемы потребления угля, прежде всего энергетического, будут сокращаться в ряде восточных стран, в частности в Китае и Японии. Более того, само Минэнерго приводит прогнозные данные Минэкономразвития, согласно которым к 2035 г. российский экспорт угля вырастет либо гораздо менее значительно (на 16,5%), либо вовсе упадет (на 16,8%).

Из текста Стратегии также следует, что существенная часть предложения угля российскими компаниями на экспорт (16,3-19,1% в зависимости от сценария) станет нерентабельной уже к 2020 г., а к 2035 г. доля нерентабельного предложения достигнет 29,2-40,9%. Видимо, в связи с этим прогнозные показатели Минэнерго по экспорту значительно ниже потенциального предложения компаний. Однако к 2030-2035 гг. прогнозные показатели министерства по экспорту все равно превышают объемы рентабельных продаж. Учитывая, что уже в настоящее время производители угля получают субсидии в виде более низких тарифов на ж/д перевозки, масштабные планы по экспорту выглядят тем более необоснованными.

Деловая активность

Согласно исследованию Markit, индекс деловой активности PMI российских обрабатывающих отраслей в сентябре 2019 г. составил 46,3 пункта (против 49,1 в августе 2019 г.), что стало наименьшим значением с мая 2009 г. Пятый месяц подряд индекс оказывается ниже критической отметки в 50 пунктов, что указывает на затяжное ухудшение ситуации в производственном секторе.

Российские производители сообщают о существенном ослаблении спроса и трудностях с привлечением новых клиентов. Это выразилось в падении новых заказов (максимальном с апреля 2019 г.), при этом спад в заказах из-за рубежа оказался максимальным за три года. В силу оптимизации расходов и снижения производственных потребностей сократи­лась занятость, причем максимальными темпами с мая 2019 г. На фоне ослабления спроса замедлились темпы роста как закупочных, так и отпускных цен. В целом степень оптимизма менеджеров в отношении роста объемов производства в ближайшие 12 месяцев упала до самого низкого уровня с конца 2017 г.

Между тем определенное ухудшение деловой актив­ности в обрабатывающей промышленности наблю­дается сейчас и во многих других странах. Так, мировой индекс PMI в сентябре составил всего 49,7 пункта. Сильно осложнилась ситуация в странах Еврозоны, где индекс PMI опустился до наименьшего значения с октября 2012 г. (45,7 пункта). Особенно низкие показатели были зафиксированы в Германии, где деловая активность упала до минимального уровня с июня 2009 г. (41,7 пункта). Тем не менее, за исключением стран Еврозоны, показатели по России являются одними из самых низких в мире.

Комментируя изменения деловых ожиданий в России, представители Markit отмечают, что снижение спроса, инфляционного давления и сокращение производства в мире должны способствовать в дальнейшем снижению ключевой ставки Банком России.

Хотя в российской сфере услуг в сентябре  наблюдалось улучшение деловой активности, степень уверенности менеджеров в отношении будущего роста существенно снизилась

Индекс PMI в сфере услуг в сентябре составил 53,6 пункта, что стало максимальным значением с марта 2019 г. Хотя участники исследования и сообщали о устойчивом росте новых заказов и даже росте занятости, однако их ожидания в отношении будущего роста спроса на услуги упали до полугодового минимума. По мнению опрошенных, негативные ожидания во многом связаны со сложностью ведения бизнеса в России для представителей малого и среднего предпринимательства.  В итоге, сводный индекс деловой активности PMI, покрывающий как сферу услуг, так и обрабатывающую промышленность, в сентябре составил 51,4 пункта.