Обзор макроэкономической ситуации от 25 октября 2019 г.

Банковское кредитование

 В сентябре темпы роста кредитной задолженности физических лиц снизились до 20,7% в годовом выражении. Основной вклад в это снижение по-прежнему вносит замедление роста задолженности по ипотечным кредитам. В то же время данные о помесячной динамике общего объема кредитования (в % к предыдущему месяцу) указывают на возможность стабилизации показателя в ближайшее время. Так, в сентябре темпы роста кредитной задолженности по отношению к августу составили 1,6%, что соответствует росту показателя на 22,4% в годовом выражении.

 Объем задолженности по кредитам, предоставленным нефинансовым организациям (с исключением влияния фактора курсовой переоценки валютных кредитов) по итогам сентября увеличился на 3,4% в годовом выражении – это минимальное значение показателя с июля 2018 г. В целом снижение темпов роста кредитования наблюдается третий месяц подряд. В ближайшие месяцы эта тенденция может продолжиться. За последние 3 месяца средние темпы роста показателя в помесячной динамике составили 0,67%, что соответствует годовым темпам роста в размере 2,7%.

 Данные Банка России о структуре кредитной задолженности по видам экономической деятельности показывают, что ухудшение динамики кредитования наблюдается по всем основным группам отраслей. Так, объем кредитной задолженности отраслей – производителей продукции инвестиционного назначения и инфраструктурных услуг снизился по итогам августа на 5,4%. В августе впервые за 7 месяцев было также отмечено снижение кредитования экспортно-ориентированных отраслей. При этом темпы роста кредитования, не относящиеся по данным Банка России к конкретным отраслям (на завершение расчетов и прочие виды деятельности) продолжают оставаться на более высоком уровне по сравнению с динамикой отраслевых показателей кредитования.

Кредитование бизнеса в регионах

По данным Банка России, в январе-августе 2019 г.  объем кредитов, предоставленных юридическим лицам-резидентам и ИП в рублях, иностранной валюте и драгоценных металлах, вырос на 15,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 33,19 трлн. руб. Тем не менее, рост кредитования наблюдался лишь в Дальневосточном ФО (+48,5%), Центральном ФО (+33,9%) и Северо-Кавказском ФО (+19,3%), в остальных же округах фиксировался спад. В целом в 42 субъектах РФ наблюдалась отрицательная динамика в кредитовании бизнеса. Почти прекратилась выдача кредитов в Ненецком АО (-92,6%), существенное сокращение кредитования было отмечено также в республике Ингушетия (-72,8%), республике Татарстан (-52,0%), Кемеровской области    (-49,2%), республике Сев. Осетия (-39,6%), Ленинградской области (-38,0%) и др.

Впрочем, кредиты бизнесу в России в принципе выдают в основном в Центральном ФО – на этот округ приходится 67,7% всех кредитов, выданных в январе-августе 2019 г. При этом только на Москву приходится больше половины всех кредитов бизнесу (53,6%). Очевидно, динамика показателей кредитования именно этого региона и определяет во многом ситуацию на российском кредитном рынке.

При этом задолженность бизнеса за год выросла всего лишь на 3,1%, до 32,81 трлн. руб. Доля просроченной задолженности остается относительно невысокой – 7,3%, увеличившись за год на 0,6 п.п. При этом в 43 регионах уровень просрочки был выше среднего уровня. Особенно тяжелая ситуация отмечается в Ненецком АО (доля просрочки – 93,5%), республиках Дагестан (83,5%), Ингушетия (66,2%), Кабардино-Балкария (62,5%), Карачаево-Черкессия (40,9%).

Объем кредитования представителей МСБ вырос в годовом выражении на 14,5%, до 4,90 трлн. руб. В 29 субъектах объемы кредитования сократились, особенно сильно – в республике Ингушетия (-73,5%), республике Адыгея (-37,2%), Орловской области (-36,8%). При этом доля кредитования МСБ в общем кредитовании бизнеса составляет всего 14,7%. Задолженность МСБ между тем сократилась за год на 4,8%, до 4,06 трлн. руб. (сокращение задолженности наблюдалось в 52 субъектах РФ).

Создание новых рабочих мест

По данным конъюнктурных опросов промышленных предприятий, ежемесячно проводимых Институтом экономической политики им. Е.Т. Гайдара, в III квартале 2019 г. рекордно высокая доля руководителей компаний (83%) заявила о том, что не планирует создавать новые рабочие места. Этот показатель является самым высоким с начала проведения опросов в 1993 г. Такая ситуация – одно из проявлений стагнации в промышленности, и она вполне ожидаема, если проанализировать более ранние данные о тенденциях создания и ликвидации рабочих в обрабатывающих производствах. Коэффициенты создания и ликвидации рабочих мест в России в 2017-2018 гг. на всех крупных и средних предприятиях снизились до уровня 6-7%, а в обрабатывающей промышленности – до 5-6%. Вместе с тем считается, что для активного развития экономики требуется поддержание коэффициентов создания и ликвидации рабочих мест на уровне 10-15% (разумеется, при более высоком значении коэффициента  создания рабочих мест по сравнению с коэффициентом ликвидации).

Положительное сальдо движения рабочих мест (создано больше, чем ликвидировано) было зафиксировано только в 2018 г., после как минимум пятилетнего периода существования рынка труда в условиях отрицательного сальдо движения рабочих мест. Этот результат был получен за счет увеличения числа рабочих мест в сфере транспортировки и хранения, профессиональной и научно-технической деятельности, а также в госуправлении и обеспечении военной безопасности. При этом в обрабатывающих производствах стабильно ликвидируется больше рабочих мест, чем создается. «Опередила» этот сектор экономики только сфера образования, где ликвидация рабочих мест без создания новых в 2017-2018 гг. происходила еще более активно.