Обзор макроэкономической ситуации 26 мая-2 июня 2017

Железнодорожные перевозки

В мае 2017 г., согласно данным РЖД, объем погрузки на железнодорожном транспорте продолжил увеличиваться. По сравнению с аналогичным периодом предыдущего года рост составил 3,5%, а с начала года – 3,8% в годовом выражении. В июне представители РЖД ожидают продолжения роста погрузки в размере 2%.

Основной вклад в увеличение общего объема погрузки на железнодорожном транспорте по-прежнему вносят перевозки угля

По итогам мая темпы роста погрузки угля оцениваются в 10% в годовом выражении. При этом основная часть прироста погрузки угля приходится на экспортные поставки. С начала года Китай существенно увеличил объем импорта российского угля. Согласно данным Главного таможенного управления КНР, за январь-апрель 2017 г. объем импорта угля из России увеличился в физическом выражении на 55,6% по сравнению с январем-апрелем 2016 г. В стоимостном выражении за счет роста цен на уголь объем поставок увеличился в 2,8 раза. В условиях расширения перевозок угля в структуре погрузки РЖД растет доля низкодоходных грузов. В то же время доля высокодоходных грузов (таких как нефть и металлы) продолжает сокращаться.

Наиболее высокие показатели погрузки отмечены на Красноярской и Северо-Кавказской железных дорогах

Согласно последним имеющимся данным по филиалам РЖД, в январе-апреле 2017 г. объем погрузки на Красноярской железной дороге увеличился на 12,9% в годовом выражении (прежде всего за счет увеличения погрузки угля на 18,4%). Объем погрузки на Северо-Кавказской дороге увеличился на 12,8%. На данном направлении наиболее высокие темпы роста погрузки были отмечены для нефти и нефтепродуктов (+27,3%). Погрузка на Западно-Сибирской железной дороге, на долю которой приходится около четверти от общероссийского показателя погрузки, выросла на 9,4% при росте погрузки угля на 11,9%.

Производительность труда

По обновленным данным ОЭСР по производительности труда, Россия существенно отстает по данному показателю от большинства ведущих экономик мира и занимает лишь 36 место из 39 стран, по которым ОЭСР приводит данные. Так, производительность труда в России в 2015 г. была в 2,9 раза ниже, чем в США, и в 2,2 раза ниже, чем в ЕС и в среднем в странах ОЭСР.

При этом темпы роста производительности труда в России в последние годы замедляются. В 2001-2007 гг. производительность труда в России росла в среднем на 5,5% в год, что существенно опережало средние показатели по странам ОЭСР (1,8%). Более высокие темпы роста производительности труда, чем в России, были в те годы лишь в ряде развивающихся европейских стран: Латвии, Литве, Словакии, Турции и Эстонии. Однако в 2009-2015 гг. рост производительности труда в России составлял уже лишь около 1,0% ежегодно, что примерно равняется среднему показателю по странам ОЭСР. При этом в большом числе ведущих стран темпы роста производительности труда стали выше, чем в России. Для сравнения, в Корее рост производительности труда в 2009-2015 гг. составлял в среднем ежегодно 2,8%, в странах ЕС – 1,4%, в Японии – 1,3%.

Инвестиции в основной капитал

По данным Росстата, в I квартале 2017 г. инвестиции в основной капитал выросли на 2,3% в годовом выражении. Однако данный рост происходит на фоне низкой базы в результате продолжительного падения показателя в прошлых периодах. Так, инвестиции в основной капитал в I квартале этого года оказались на 7,8% ниже уровня I квартала 2013 г.

При этом в ряде отраслей наблюдается резкий спад инвестиций. В частности, в I квартале 2017 г. в производстве автотранспортных средств падение инвестиций в основной капитал составило 32,3% в годовом выражении, в металлургии – 24,7%, в производстве резиновых и пластмассовых изделий – 20,6%. Примечательно, что значительное сокращение инвестиций (на 9,6%) наблюдается и в сфере сельского хозяйства.

Рост инвестиций в основной капитал наблюдался в I квартале 2017 г. в добыче полезных ископаемых – на 1,5% в годовом выражении. Значительный рост инвестиций был характерен также для ряда отраслей, в которых происходило существенное падение в прошлые периоды: в частности, в текстильной промышленности и в сфере образования.

По отдельным регионам динамика инвестиций в основной капитал также крайне неравномерна

Среди федеральных округов наибольшее падение инвестиций в основной капитал в I квартале 2017 г. наблюдалось в Северо-Кавказском ФО (на 12,5%), в Приволжском ФО (на 7,3%) и в Сибирском ФО (на 3,7%). Наибольший рост инвестиций в основной капитал был зафиксирован в Южном ФО, прежде всего за счет республики Крым и г. Севастополь, где данный показатель вырос в 4,9 и 3,1 раза в годовом выражении соответственно. В Центральном ФО рост инвестиций в основной капитал происходил лишь в 7 регионах из 18. При этом рост был обеспечен прежде всего за счет Москвы, на долю которой приходится 51% всех инвестиций округа и 12,8% объема инвестиций в основной капитал в России в целом.