«Рост курса рубля не приведет к существенным позитивным изменениям в экономике»

Рост курса рубля не приведет к существенным позитивным изменениям в структуре российской экономики, считают эксперты Института комплексных стратегических исследований (ИКСИ).

"Вопреки распространенному мнению ряда экономистов, рост курса рубля не приводил и не приведет к существенным позитивным изменениям в структуре российской экономики. Так, для проведения модернизации в капиталоемких отраслях важным является не только значение курса рубля, но и доступность капитала", - говорится в исследовании ИКСИ.

Более того, текущее свободное плавание курса рубля фактически означает, что автоматическая корректировка курса вследствие изменения нефтяных цен во многом лишает и правительство, и бизнес возможности более или менее адекватно прогнозировать свои денежные потоки, и ставит последние в зависимость от волатильного нефтяного рынка.

Еще одна проблема возникает в том, что режим таргетирования инфляции создает излишние стимулы у центрального банка к поддержке роста курса рубля, поскольку его неослабление будет способствовать достижению поставленных целей по инфляции. Вместе с тем, исследования показывают, что управление курсом в определенной степени возможно и эффективно даже в условиях инфляционного таргетирования.

"Нужно понимать, что если следовать логике Банка России, то при сохранении зависимости курса от цены на нефть условия для серьезного смягчения денежно-кредитной политики могут не создаться никогда, поскольку всегда будет сохраняться высокая вероятность нового падения цен на нефть, а следовательно, и курса рубля", - отмечает начальник отдела аналитических исследований ИКСИ Сергей Заверский, чьи слова приводятся в сообщении.

Финмаркет