17.10.2017

Обзор макроэкономической ситуации 6-13 октября 2017

Платежный баланс / Продажи легковых автомобилей / Перевалка грузов в морских портах / Федеральный бюджет

Платежный баланс

В III квартале 2017 г. сальдо счета текущих операций оказалось выше показателя за соответствующий период прошлого года

Согласно данным Банка России, значение сальдо счета текущих операций в III квартале 2017 г. выросло до 1,2 млрд. долл. – годом ранее оно составляло 0,8 млрд. долл. Увеличение поступлений по счету текущих операций было связано с улучшением сальдо торгового баланса и ростом доходов нефинансового сектора от зарубежных инвестиций.

По итогам квартала значение сальдо торгового баланса составило 20,7 млрд. долл. по сравнению с 18,3 млрд. за аналогичный период прошлого года. Рост показателя произошел за счет поддержания достаточно высоких темпов роста экспорта (+18,8% к III кварталу 2016 г.), несмотря на то, что товарный импорт продолжает расти опережающими темпами (+20,9). Наибольший вклад в расширение экспорта на протяжении последних 2 кварталов вносит не нефтегазовый экспорт, а поставка прочих сырьевых товаров – в первую очередь угля. По сравнению с прошлым годом цены на уголь на мировом рынке выросли на 50%, что в сочетании с увеличением физических объемов поставок привело к существенному росту стоимостного объема экспорта угля из России. Кроме того, последние имеющиеся данные таможенной статистики за июль-август 2017 г. указывают также на существенный рост экспорта драгоценных камней и изделий из них, продукции химической промышленности и металлургического сектора.

В отличие от торгового баланса, состояние баланса услуг в III квартале 2017 г. ухудшилось в результате замедления темпов роста экспорта услуг (до 10,2% в годовом выражении) и продолжения опережающего роста импорта (+16,8%). В результате по сравнению с аналогичным периодом прошлого года отрицательное сальдо баланса услуг увеличилось с 7,1 млрд. до 9,1 млрд. долл., что внесло негативный вклад в общее состояние счета текущих операций.

В III квартале отток частного капитала был компенсирован заимствованиями госсектора

Согласно данным Банка России, чистый вывоз капитала частным сектором в III квартале 2017 г. составил 4,9 млрд. долл. Отток частного капитала был связан прежде всего с операциями нефинансового сектора (-7,3 млрд. долл.) и «теневым» оттоком (-4,7), который включает в себя объем непоступившей экспортной выручки и своевременно не погашенных импортных авансов, а также статью «ошибки и пропуски» платежного баланса. В то же время банки в III квартале активно сокращали объем своих иностранных активов и обязательств. В результате чистый ввоз капитала банками составил 7,0 млрд. долл. В III квартале также существенно выросли заимствования со стороны государственного сектора: чистый объем заимствований федеральных органов управления составил 5,6 млрд. долл. Кроме того, существенно выросли заимствования Банка России: их чистый объем по итогам квартала достиг 4,6 млрд. долл. Такой большой объем заимствований со стороны Банка России является крайне редким явлением – сопоставимые или большие объемы были зафиксированы только в III квартале 1998 г., III и IV кварталах 2009 г. и I квартале 2013 г. При этом в 1998 и 2009 гг. операции Банка России происходили на фоне кризисов.

Продажи легковых автомобилей

В сентябре 2017 г. продолжился рост продаж новых легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта

По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), в сентябре 2017 г. продажи автомобилей в РФ выросли на 17,9% в годовом выражении и составили 148,4 тыс. машин. Этот рост во многом обусловлен низкой базой прошлого года – в сентябре 2016 г. продажи сократились на 10,9% в годовом выражении. Кроме того, о восстановлении докризисного уровня продаж речь пока не идет – показатель сентября 2017 г. отстает от продаж сентября 2014 г. на 24,8%.

В целом с начала текущего года было реализовано 1,1 млн. машин (+10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). При этом, по данным Минпромторга, более половины (622,6 тыс. единиц, или 55,1%) проданных новых автомобилей было реализовано в рамках госпрограммы стимулирования спроса. В целом АЕБ фиксирует положительную тенденцию на российском автомобильном рынке. Исходя из данных за 3 квартала 2017 г., ассоциация повысила свой прогноз продаж по итогам 2017 г. с 1,48 до 1,58 млн. автомобилей (+10,8% по сравнению с 2016 г.).

Продажи легковых автомобилей из России на внешних рынках восстанавливаются преимущественно за счет стран дальнего зарубежья

Согласно данным ФТС, за январь-август 2017 г. экспорт легковых автомобилей из России вырос до 57,1 тыс. машин (+32,6% в годовом выражении), или до 919,8 млн. долл. (+37,5%.). При этом продолжается тренд, наметившийся еще в прошлом году – значительно растет экспорт прежде всего в страны дальнего зарубежья. В физическом объеме он вырос почти в 2 раза (+89,3% в годовом выражении), а в стоимостном – на 47,7%. Экспорт в страны СНГ растет гораздо медленнее – за январь-август 2017 г. рост в физическом выражении составил лишь 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в стоимостном – 27,2%. Соответственно, доля стран СНГ в российском экспорте (по физическим объемам) упала до 53,4%, тогда как год назад она составляла 67,4%, в 2015 г. – 93,5%, в 2014 г. – 96,6%.

Перевалка грузов в морских портах

В сентябре 2017 г. объемы перевалки грузов в морских портах снизились, в первую очередь за счет наливных грузов

По данным Минтранса, в сентябре 2017 г. объем пере¬валки грузов в морских портах составил 62,9 млн. т, что на 0,3% ниже, чем годом ранее. Снижение показателя отмечается впервые с декабря 2016 г. В первую очередь оно связано с падением объемов перевалки наливных грузов (-6,1% по сравнению с сентябрем 2016 г.), произошедшим впервые за 19 месяцев. Объемы перевалки сухогрузов в сентябре 2017 г. продолжили расти, однако темпы их роста сократились на 3,2 п.п. по сравнению с августом и составили 5,9% в годовом выражении.

По данным Ассоциации морских торговых портов (АСОП), по отдельным видам грузов в сентябре 2017 г. наблюдались разнонаправленные тенденции. По отдельным высоко- и среднедоходным грузам объемы перевалки продолжили резко сокращаться – так, перевалка черных металлов упала на 12,5% в годовом выражении (по сравнению с 8,7% месяцем ранее), а нефтепродуктов – на 28,2% (по сравнению с 9,4%). По ряду грузов замедлились темпы роста объемов перевалки: для грузов в контейнерах – с 20,6% в годовом выражении в августе до 2,7% в сентябре, для нефти – с 24,5% до 13,3%, для угля – с 8,9% до 2,4%. При этом резко выросли объемы перевалки зерна – с 11,3% в августе до 56,8% в сентябре, что связано как с высоким уровнем запасов, так и с ожиданиями рекордного урожая зерновых культур.

Федеральный бюджет

Рост расходов федерального бюджета в январе-сентябре 2017 г. отставал от роста доходов, что привело к снижению его дефицита

По данным Минфина, доходы федерального бюджета в январе-сентябре 2017 г. составили 10 970,2 млрд. руб., расходы – 11 270,8 млрд. руб. По сравнению с аналогичным периодом 2016 г. доходы федерального бюджета выросли на 18,0%, а расходы – на 4,3%. В результате дефицит бюджета сократился с 1509,9 млрд. руб. (16,2% доходов бюджета) в январе-сентябре прошлого года до 300 млрд. руб. (2,7% доходов бюджета) в том же периоде 2017 г.

Рост доходов федерального бюджета произошел прежде всего за счет нефтегазовых доходов. Нефтегазовые доходы бюджета увеличились на 24,2%, а ненефтегазовые – на 14,5% по сравнению с январем-сентябрем 2016 г. В результате доля нефтегазовых доходов в общих доходах федерального бюджета увеличилась на 1,9 п.п. – с 36,8% в январе-сентябре 2016 г. до 38,7% в соответствующем периоде текущего года.

Расходы федерального бюджета увеличились в первых трех кварталах текущего года по большинству основных направлений. Так, расходы на национальную экономику выросли на 3,1% в годовом выражении, на образование – на 3,6%, на социальную политику – на 10,0%, на охрану окружающей среды – на 45,3%. Вместе с тем, расходы на здравоохранение были сокращены на 20,3%, а на национальную оборону – на 5,4%.

Обзор макроэкономической ситуации 6-13 октября 2017
Платежный баланс / Продажи легковых автомобилей / Перевалка грузов в морских портах / Федеральный бюджет

Платежный баланс

В III квартале 2017 г. сальдо счета текущих операций оказалось выше показателя за соответствующий период прошлого года

Согласно данным Банка России, значение сальдо счета текущих операций в III квартале 2017 г. выросло до 1,2 млрд. долл. – годом ранее оно составляло 0,8 млрд. долл. Увеличение поступлений по счету текущих операций было связано с улучшением сальдо торгового баланса и ростом доходов нефинансового сектора от зарубежных инвестиций.

По итогам квартала значение сальдо торгового баланса составило 20,7 млрд. долл. по сравнению с 18,3 млрд. за аналогичный период прошлого года. Рост показателя произошел за счет поддержания достаточно высоких темпов роста экспорта (+18,8% к III кварталу 2016 г.), несмотря на то, что товарный импорт продолжает расти опережающими темпами (+20,9). Наибольший вклад в расширение экспорта на протяжении последних 2 кварталов вносит не нефтегазовый экспорт, а поставка прочих сырьевых товаров – в первую очередь угля. По сравнению с прошлым годом цены на уголь на мировом рынке выросли на 50%, что в сочетании с увеличением физических объемов поставок привело к существенному росту стоимостного объема экспорта угля из России. Кроме того, последние имеющиеся данные таможенной статистики за июль-август 2017 г. указывают также на существенный рост экспорта драгоценных камней и изделий из них, продукции химической промышленности и металлургического сектора.

В отличие от торгового баланса, состояние баланса услуг в III квартале 2017 г. ухудшилось в результате замедления темпов роста экспорта услуг (до 10,2% в годовом выражении) и продолжения опережающего роста импорта (+16,8%). В результате по сравнению с аналогичным периодом прошлого года отрицательное сальдо баланса услуг увеличилось с 7,1 млрд. до 9,1 млрд. долл., что внесло негативный вклад в общее состояние счета текущих операций.

В III квартале отток частного капитала был компенсирован заимствованиями госсектора

Согласно данным Банка России, чистый вывоз капитала частным сектором в III квартале 2017 г. составил 4,9 млрд. долл. Отток частного капитала был связан прежде всего с операциями нефинансового сектора (-7,3 млрд. долл.) и «теневым» оттоком (-4,7), который включает в себя объем непоступившей экспортной выручки и своевременно не погашенных импортных авансов, а также статью «ошибки и пропуски» платежного баланса. В то же время банки в III квартале активно сокращали объем своих иностранных активов и обязательств. В результате чистый ввоз капитала банками составил 7,0 млрд. долл. В III квартале также существенно выросли заимствования со стороны государственного сектора: чистый объем заимствований федеральных органов управления составил 5,6 млрд. долл. Кроме того, существенно выросли заимствования Банка России: их чистый объем по итогам квартала достиг 4,6 млрд. долл. Такой большой объем заимствований со стороны Банка России является крайне редким явлением – сопоставимые или большие объемы были зафиксированы только в III квартале 1998 г., III и IV кварталах 2009 г. и I квартале 2013 г. При этом в 1998 и 2009 гг. операции Банка России происходили на фоне кризисов.

Продажи легковых автомобилей

В сентябре 2017 г. продолжился рост продаж новых легковых автомобилей и легкого коммерческого транспорта

По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), в сентябре 2017 г. продажи автомобилей в РФ выросли на 17,9% в годовом выражении и составили 148,4 тыс. машин. Этот рост во многом обусловлен низкой базой прошлого года – в сентябре 2016 г. продажи сократились на 10,9% в годовом выражении. Кроме того, о восстановлении докризисного уровня продаж речь пока не идет – показатель сентября 2017 г. отстает от продаж сентября 2014 г. на 24,8%.

В целом с начала текущего года было реализовано 1,1 млн. машин (+10,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года). При этом, по данным Минпромторга, более половины (622,6 тыс. единиц, или 55,1%) проданных новых автомобилей было реализовано в рамках госпрограммы стимулирования спроса. В целом АЕБ фиксирует положительную тенденцию на российском автомобильном рынке. Исходя из данных за 3 квартала 2017 г., ассоциация повысила свой прогноз продаж по итогам 2017 г. с 1,48 до 1,58 млн. автомобилей (+10,8% по сравнению с 2016 г.).

Продажи легковых автомобилей из России на внешних рынках восстанавливаются преимущественно за счет стран дальнего зарубежья

Согласно данным ФТС, за январь-август 2017 г. экспорт легковых автомобилей из России вырос до 57,1 тыс. машин (+32,6% в годовом выражении), или до 919,8 млн. долл. (+37,5%.). При этом продолжается тренд, наметившийся еще в прошлом году – значительно растет экспорт прежде всего в страны дальнего зарубежья. В физическом объеме он вырос почти в 2 раза (+89,3% в годовом выражении), а в стоимостном – на 47,7%. Экспорт в страны СНГ растет гораздо медленнее – за январь-август 2017 г. рост в физическом выражении составил лишь 5,1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а в стоимостном – 27,2%. Соответственно, доля стран СНГ в российском экспорте (по физическим объемам) упала до 53,4%, тогда как год назад она составляла 67,4%, в 2015 г. – 93,5%, в 2014 г. – 96,6%.

Перевалка грузов в морских портах

В сентябре 2017 г. объемы перевалки грузов в морских портах снизились, в первую очередь за счет наливных грузов

По данным Минтранса, в сентябре 2017 г. объем пере¬валки грузов в морских портах составил 62,9 млн. т, что на 0,3% ниже, чем годом ранее. Снижение показателя отмечается впервые с декабря 2016 г. В первую очередь оно связано с падением объемов перевалки наливных грузов (-6,1% по сравнению с сентябрем 2016 г.), произошедшим впервые за 19 месяцев. Объемы перевалки сухогрузов в сентябре 2017 г. продолжили расти, однако темпы их роста сократились на 3,2 п.п. по сравнению с августом и составили 5,9% в годовом выражении.

По данным Ассоциации морских торговых портов (АСОП), по отдельным видам грузов в сентябре 2017 г. наблюдались разнонаправленные тенденции. По отдельным высоко- и среднедоходным грузам объемы перевалки продолжили резко сокращаться – так, перевалка черных металлов упала на 12,5% в годовом выражении (по сравнению с 8,7% месяцем ранее), а нефтепродуктов – на 28,2% (по сравнению с 9,4%). По ряду грузов замедлились темпы роста объемов перевалки: для грузов в контейнерах – с 20,6% в годовом выражении в августе до 2,7% в сентябре, для нефти – с 24,5% до 13,3%, для угля – с 8,9% до 2,4%. При этом резко выросли объемы перевалки зерна – с 11,3% в августе до 56,8% в сентябре, что связано как с высоким уровнем запасов, так и с ожиданиями рекордного урожая зерновых культур.

Федеральный бюджет

Рост расходов федерального бюджета в январе-сентябре 2017 г. отставал от роста доходов, что привело к снижению его дефицита

По данным Минфина, доходы федерального бюджета в январе-сентябре 2017 г. составили 10 970,2 млрд. руб., расходы – 11 270,8 млрд. руб. По сравнению с аналогичным периодом 2016 г. доходы федерального бюджета выросли на 18,0%, а расходы – на 4,3%. В результате дефицит бюджета сократился с 1509,9 млрд. руб. (16,2% доходов бюджета) в январе-сентябре прошлого года до 300 млрд. руб. (2,7% доходов бюджета) в том же периоде 2017 г.

Рост доходов федерального бюджета произошел прежде всего за счет нефтегазовых доходов. Нефтегазовые доходы бюджета увеличились на 24,2%, а ненефтегазовые – на 14,5% по сравнению с январем-сентябрем 2016 г. В результате доля нефтегазовых доходов в общих доходах федерального бюджета увеличилась на 1,9 п.п. – с 36,8% в январе-сентябре 2016 г. до 38,7% в соответствующем периоде текущего года.

Расходы федерального бюджета увеличились в первых трех кварталах текущего года по большинству основных направлений. Так, расходы на национальную экономику выросли на 3,1% в годовом выражении, на образование – на 3,6%, на социальную политику – на 10,0%, на охрану окружающей среды – на 45,3%. Вместе с тем, расходы на здравоохранение были сокращены на 20,3%, а на национальную оборону – на 5,4%.

Читать дальше

Сформировать заказ ( 0 )