Обзор макроэкономической ситуации 10-17 марта 2017

Банковское кредитование

Согласно расчетам на основе данных Банка России, в феврале кредитная задолженность предприятий нефинансового сектора снизилась на 3,7% в годовом выражении (без учета курсовой переоценки). Отрицательная динамика показателя наблюдается уже на протяжении 7 последних месяцев. Основным фактором снижения кредитования остается сокращение задолженности предприятий нефинансового сектора по валютным кредитам. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года объем кредитной задолженности в иностранной валюте снизился более чем на 30%, а без учета курсовой переоценки снижение составило 11,4%. Динамика кредитования в рублях остается положительной, однако темпы на протяжении 2 последних месяцев находились на уровне всего 1% в годовом выражении.

Данные о динамике кредитования в отраслевом разрезе показывают, что наиболее высокие темпы снижения кредитования наблюдаются в секторе машиностроения

По итогам января 2017 г. объем кредитной задолженности (без учета курсовой переоценки) в сфере производства транспортных средств снизился в годовом выражении на 22,4%, в сфере производства машин и оборудования – на 28,1%. Наиболее высокие темпы роста кредитования на протяжении последних месяцев наблюдаются в сфере производства и распределения электроэнергии, газа и воды, а также в сельском хозяйстве и добыче полезных ископаемых. В январе 2017 г. после 8 месяцев снижения был также отмечен существенный рост кредитования предприятий, занимающихся производством прочих неметаллических минеральных продуктов, к которым в первую очередь относятся различные виды строительной продукции. По одному месяцу трудно судить, насколько перемены в данной сфере являются устойчивыми. К тому же кредитная активность в строительном секторе продолжает снижаться: в январе темпы снижения кредитной задолженности строительных компаний ускорились до 14,4% в годовом выражении.

Пассажирские авиаперевозки

По данным Росавиации, в январе 2017 г. общее число перевезенных пассажиров увеличилось по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 20,2%. При этом темпы роста международных авиаперевозок на протяжении последних двух месяцев опережают темпы роста авиаперевозок внутри страны. Так, в январе 2017 г. число пассажиров на международных авиарейсах увеличилось на 28,8%, на внутренних – на 15,3% в годовом выражении. Опережающий рост международных пассажирских авиаперевозок связан с низкой базой 2016 г., а также с ростом курса рубля по отношению к ведущим иностранным валютам в конце 2016 г. – начале 2017 г. На конец января текущего года курс рубля по отношению к доллару США вырос в годовом выражении на 27,2%, а к евро – на 30,4%.

Продажи легковых автомобилей

По данным Ассоциации европейского бизнеса (АЕБ), в феврале 2017 г. темпы снижения продаж автомобилей в годовом выражении практически не изменились по сравнению с предыдущим месяцем и составили 4,1%. При этом динамика продаж отечественных марок автомобилей (LADA, ГАЗ, УАЗ) по-прежнему превышает показатели рынка в целом: по итогам февраля продажи этих марок выросли на 6,0%. Кроме того, после двухлетнего падения импорта в начале года впервые было отмечено небольшое увеличение количества ввезенных в страну легковых автомобилей (+1.8% в январе 2016г. в годовом выражении). На фоне роста курса рубля на автомобильном рынке наблюдается замедление роста цен. Согласно данным Росстата, за февраль цены на иномарки, собранные в России, выросли на 0,2%, что является минимальным значением показателя с сентября 2015г. Цены на автомобили отечественных марок снизились по итогам месяца на 0,1%. Однако слабый рост доходов ограничивает потенциал восстановления рынка.

Наукоемкие отрасли в регионах

По новым данным Росстата, доля продукции высокотехнологичных и наукоемких (далее – наукоемких) отраслей в совокупном ВРП России в 2015 г. составила 20,4%, увеличившись на 0,8 п.п. по сравнению с предыдущим годом. При этом по регионам значения данного показателя существенно различаются.

Наиболее высока доля наукоемких отраслей в ВРП регионов Приволжского (24,2% в целом по округу), Северо-Западного (23,6%) и Центрального (23,2%) федеральных округов. Среди субъектов РФ наиболее высокая доля данных отраслей отмечается в Тульской области (37,3%), где представлены металлургические и химические производства; в Ульяновской области (33,3%), где развиты машиностроение и производство различных видов оборудования; и в Санкт-Петербурге (30,9%), где расположено большое число предприятий машиностроения и химической промышленности.

Наиболее отстающими по доле наукоемких производств в ВРП являются регионы Уральского (13,0% в целом по округу) и Дальневосточного (13,8%) федеральных округов. На Дальнем Востоке ни в одном из субъектов РФ данный показатель не превышает 20%. В Сахалинской области, где более 3⁄4 выпуска обрабатывающих производств – это продукция пищевой промышленности, доля наукоемких отраслей составляет всего 6,8%. В Уральском федеральном округе, напротив, во всех регионах, кроме Тюменской области, доля наукоемких отраслей превышает 20% ВРП. Однако поскольку в Тюменской области доминирует добывающая промышленность, а доля наукоемких отраслей составляет лишь 7,7% ВРП, общий показатель по округу в целом составляет только 13,0%.